进入 2018 年后，2016年的产能扩张期的产能将相继淘汰。同时 2016 年四季度补栏存在低估，而 2017 年四季度补栏并不是热情高涨且不存在产业扩张期，开产鸡少于待淘老鸡，2018 年整体存栏 8 月份之前可能都维持低位，市场整体供应或处于供需平衡点之下，只能通过老鸡延迟来调节。




过低的存栏促使现货价格维持高位，经过春节前后的淘汰之后，整体供应可能存在缺口，供不应求局面可能出现在 3 月份并在端午前达到高峰，而后 6-7 月供需将相对缓和，并在 8 月份再度出现持续至中秋高峰。

自 2017 年 8 月开始的产业盈利期被拉长，阶段性牛市将转为全面牛市，并在端午和中秋达到双高峰。

结合整体情况来看，预估 2018 年春节后低价时产区均价在 3.5 元/斤，悲观预估在 3.3 元/斤。端午前现货产区均价或运行至 4 元以上，乐观预估在 4.3-4.5。

6-7 月蛋价可能触及综合成本线，但养殖业面临着饲料价格上移的风险，到时不排除综合成本线提高到 3.3 或更高的位置。而 2018年中秋节高点或在 4.5 以上（高于 2017 年），能否超越 5 元，得关注 6-7 月淘汰情况。

2018 年中秋之后或进入牛熊转换时期，养殖利润或明显缩减，但不应对蛋价过分看空，在供应不是绝对宽松的局面下，蛋价在四季度暴跌的可能性不大。

                                        胡俊