周内豆粕连涨两日，周四更是全面上涨40-50元/吨，因近期现货市场成交量超出预期，工厂库存有所下降，并且国家开始启动冷冻肉收储，刺激猪价上涨，多重利多对豆粕市场行情形成提振。短线，我们认为提振豆粕行情持续走高仍缺乏强有力的条件，低价位适度反弹后，震荡几率仍高，中远期走势仍要看中美贸易谈判结果。

面对受利好刺激上涨的豆粕，鱼粉还是难摆厄运，周内价格继续弱势下行，主要体现在南部港口，具体来看：

截止到本周五，我国南部港口秘鲁超级蒸汽鱼粉报价在10400元/吨，较上周下调200元/吨，而北部秘鲁超级蒸汽鱼粉报价在10600-10800元/吨，但成交议价为主。然而，国内外鱼粉倒挂，鉴于当前我国鱼粉报价已令不少厂商处于亏损状态，这令鱼粉厂商观望心理占据上风。

一、南部港鱼粉价格下调
值此我国依旧处于新季鱼粉到货高峰，而需求没有出现上量，本周上海港鱼粉日出580吨左右，鱼粉库存出现快速增长。截止11周末，鱼粉库存增长至18.4万吨，而去年同期为9.4万吨，鱼粉库存同比增长了9万吨。其中，广州港鱼粉库存压力较大，库存7.2万吨，广州港鱼粉成交空间也相对更大。

其中，我国鱼粉市场超级蒸汽鱼粉需求表现一般。南方由于天气不稳定，水产恢复节奏放缓。非洲猪瘟蔓延令国内生猪存栏大降，根据Cofeed调查，2月生猪存栏较上月再降8.5%，母猪存栏则降15%。非洲猪瘟度冲击猪料需求及淡水鱼价格低迷不利预料需求存在担忧。

二、秘鲁鱼粉市场消息多多
鉴于3-4月份仍有开尔文暖波抵达秘鲁沿岸，仍会使得秘鲁水温短暂升温，仍然持续关注是否形成大幅升温趋势即可。鉴于秘鲁沿岸海温偏暖氛围，暖波的出现使得短期水温大幅下降的概率偏高，秘鲁鱼粉市场或弱中有强。

不论国内亦或是国外的消息，除了坚挺的鱼粉外盘之外（秘鲁超级蒸汽级别鱼粉参考CNF1550美元/吨），大部分消息均指向利空。即将进入3月中下旬至4月份，鱼粉供需双方的博弈也将更加明显。
                                                         --郭艳荣