本周国内豆粕现货行情周一、周二稳定，周三暴涨60-80元/吨，周四延续走高40-50元/吨，沿海地区主流价格已经涨至2780-2860元/吨。在油厂自身进口大豆成本上涨、工厂加工亏损严重、后期巴西大豆进口退出舞台主流转向美豆进口、中美关系依旧摇摆不定、美国新冠疫情依旧持续激增给经济层面带来很大影响等多重担忧下，工厂涨价意愿强烈。不过，美豆开局良好，供应端并未出现明显减产迹象，反弹行情需要天气配合，需要谨慎看待当前美豆突然变盘。而目前国内供应基本面依旧很充裕，部分油厂为缓解胀库压力实施停机或催提，突然暴涨的行情终端市场采购理性。

周内鱼粉市场继续延续外弱内强行情。外盘方面CNF参考1500美元/吨，较之前下调150美元/吨。由于本季中北部捕捞配额完成比例已经接近80%，配额全部完成几率越来越高，若保持现在良好节奏，预计7月中旬便可完成，这令秘鲁当地鱼粉厂商心态承压，且销售意向增强。据统计，2020年5月13-6月30日秘鲁中北部捕鱼量共计1862748吨，剩余配额数为550252吨，完成配额比例77.2%，日均捕捞在3.7万吨左右。

而国内鱼粉相比外盘显得坚挺，报价并未跟随外盘下调，而是保持稳定，主要因秘鲁超级蒸汽鱼粉到后少，且经过消耗，库存持续下降至11万吨以下水平，从而提振鱼粉贸易商心态，其中秘鲁超级蒸汽鱼粉价格在13400-13600元/吨。短期来看，鱼粉国内外分化行情延续，而值得关注的7月以后秘鲁捕鱼或受风浪影响，是否会对捕捞造成影响。

库存保持下降趋势

据海关数据显示，2020年5月我国共进口秘鲁鱼粉数量为13,540吨，同比减少88.2%，环比减少71.71%，随着秘鲁上一捕季鱼粉集中到货告一段落，虽然本季捕鱼形式良好，但本季鱼粉最早要到7月底后才能到港，初步预计接下我国秘鲁鱼粉到货量仍旧呈现下降走势。

由于秘鲁鱼粉到货量少，且经过消耗，我国港口鱼粉库存持续下降。截止到2020年6月30日，港口库存为10.98万吨，较上周同期下跌了0.43万吨，其中黄埔5.1万吨，上海2.92万吨，天津0.11万吨，大连0.66万吨，其他0.43万吨。

鱼粉行情综述

综合而言，由于捕鱼节奏良好，秘鲁厂商压力存在;而我国进口鱼粉市场因供应偏紧，且经过一段时间消耗，库存持续下降给我国鱼粉厂商带来心态上的提振。因此短期内鱼粉外弱内强分化行情将延续。接下来继续关注小禁捕不断下、或受风浪影响的捕鱼进展以及鱼粉下游需求恢复情况对鱼粉行情的影响。

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